金融危机的持续效应

　　中金网讯   在经济复苏势头微弱、薪资增长停滞之际，美联储(FED)决策者正警惕投资者和公众失去对该联储维持物价稳定能力的信心。
　　周三(11月19日)美国联邦公开市场委员会(FOMC)在华盛顿公布的10月28日-29日政策会议纪要显示，许多与会者认为FOMC应当留意长期通胀预期可能掉头向下的证据，一些官员指出，如果经济增长步履蹒跚，出现这样的情况将更加令人忧心。
　　当前，美联储决策者正在权衡加息的合适时机，因此他们格外关注通胀前景。大多数官员预计美联储将在明年进行2006年以来的首次加息。
　　美联储上月结束了旨在提振经济增长的购债计划，理由是就业市场逐步好转。
　　在失业率下降速度快于预期之际，通胀率已连续29个月位于美联储2%的目标之下，而且物价增速呈现出放缓态势。
　　在上月召开的政策会议上，FOMC官员表示通胀持续低于目标的风险已经减小。尽管一些基于市场的通胀预期指标下降，但对消费者进行的调查显示他们对价格前景的看法依然稳定。
　　上月FOMC会议召开后，有一项通胀指标下降。汤森路透/密歇根大学上周公布的调查显示，消费者预计未来5年至10年的通胀率均值为2.6%，低于上月调查时的2.8%，同时也是2009年3月以来的低预期值。
　　美联储近期一直处在两难境地。一方面就业市场持续改善，改善速度比美联储官员预计的要快，但另一方面美元走强加之海外增长低迷给通胀带来了下行压力，这使得美联储关于何时开始将短期利率从近乎为零的水平提升的讨论变得更为复杂。就业市场的改善意味着可以在明年加息，但通胀下行的压力又给美联储加息带来阻力。
　　因市场预计美联储将在明年加息，而同时日本和欧洲央行将继续高度宽松的货币政策以提振经济，美元近数月涨势凌厉。
　　但分析师指出，旧金山联储新的报告和美联储纪要凸显美国面临较大的低通胀风险，这可能导致美联储较市场预期的更晚加息，这对于美元走势而言绝非好消息。
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