相关投资标的收益率向好武汉中证通看可转债市场景气度

  看随着近期股市、债市均迎来阶段性回暖，武汉中证通看同时具备股债特性的可转债市场的景气度大幅走高，不仅可转债本身的投资收益持续高企，可转债基金也成为近期基金市场中投资回报率为可观的品种之一。
　　可转债投资收益率走高
　　7月份以来，A股市场及债券市场均迎来阶段性回暖，上证综指与中证全债指数在此期间分别上涨了2.96%、0.32%，受股债市场走好的带动，同时具备股债特性的可转债的投资收益也水涨船高。
　除了可转债的收益率持续攀升外，可转债基金近期的投资回报率也相当可观，7月1日以来，58只处于交易状态的可转债基金的净值平均上涨了3.12%，“银华中证转债(306.7352, -0.18, -0.06%)B”的净值在此期间上涨了19.8%，“东吴中证可转换债券B”的净值同期上涨了18.06%，相较之下，债券型基金7月1日以来的整体净值涨幅仅有2.68%。
　　可转债投资预期持续向好
　　可转债价格波动的主要影响因素是正股的价格预期，在正股市场回暖的环境下，可转债市场的预期也将相对较为乐观。今年上半年，宏观经济数据超预期，我国经济发展势头良好，中央紧平衡的调控基调对流动性把持有度，A股市场延续慢牛的格局，市场对可转债市场的风险偏好有所提升。目前，可转债发行新规临近发布，未来审批发行节奏将加快，可转债市场将迎来快速扩容的时期，市场投资机会增多。
　　考虑目前市场情况。很多投资者会自然地把目前的估值和2013~2014年初相比。资金面上，目前市场环境下，央行的央行中性操作下资金面呈现中性，资金虽然没有放松的预期，得益于较低的信用利差，信用债的收益率的水平处于历史中枢之下。权益市场尽管不是牛市，但也存在比较强的赚钱效应。其次，从数据上看，可转债的估值也并不算贵，偏股型可转债在股市相对较好的预期下上涨属正常，从价格水平上看，目前的债性可转债价格并不能说贵。后，供需两旺下，转债估值难以明显下降。目前市场明显有新增资金入场，未来又有供给增强的预期，供需活跃下，可转债的估值易升难降。
　　两条主线布局可转债机会
　　东方证券研究员潘捷指出，在供给侧改革持续推进，同时行业自发性的集中度提升的背景下，近期可转债配置可以围绕两条主线：一是行业集中度提升的背景下，有望受益市占率提升和估值提升的龙头公司；二是伴随十九大临近，有望受益政策和改革题材催化的标的.