高房价不可怕，怕的是周小川与黄奇帆

2016年2月26日，在G20财长会议上，有媒体就“下调个贷首付比例是否是加杠杆”提问。周小川行长回答说：“至少个人住房的杠杆会有所提高。”

3月8日，重庆市长黄奇帆在全国两会讨论时表示：绝不能用加杠杆的办法去库存促销售，如果用加杠杆的方式去库存，跟中央精神是背道而驰的，会给经济带来巨大风险。

央行周先生说加杠杆还有空间，而重庆黄先生说高杠杆将会是灾难。

高房价之下，中央大员与封疆大吏“互呛”，到底是谁在与中央精神背道而驰呢？

首先不得不说，这两个人都制造了中国房价的奇观。今年1月周行长在北京放水，结果一二线城市房价暴涨，水漫金山；而黄市长在重庆卖地，目前山城房价均价只有7000/平不到，远低于很多一二线城市，这是黄得民心的政绩。

对于两个人来说，每个人的发言都是基于自己角色对楼市的判断。

从中央角度来说，周行长的论断是基于以下两点。

1、     中国国内个人住房贷款占银行总贷款中的比重还是相对偏低的，有很多国家个人贷款，特别是住房贷款可能占总贷款的40%－50%，中国只有百分之十几，比例比较低。所以银行系统也觉得个人住房抵押贷款还是相对比较安全的产品，有发展的机会。

2、     房地产作为一个市场化的商品，时冷时热，也需要有宏观审慎

政策框架，进行逆周期调节，其中一个工具就是首付比，过去一度定的30%，现在适当下调，因为实际上这个审慎度空间还是够的，适当降低一些个人住房抵押贷款产生的坏账的比例仍旧明显小于其它领域（比如企业的贷款和对开发商的贷款），所以个人住房抵押贷款仍旧是银行比较偏爱的一个产品，他们有意愿发展。

关键是中国老百姓太老实了，宁可欠别人钱也不会欠银行的钱。

而黄市长的发言是指当前某些地区用“零首付”“首付贷”等加杠杆、场外的方式来消化库存。首付贷出现后，政府被搞的很紧张，监管层开始酝酿各种叫停首付贷的行政文件。

实际上，二者同出一门。自古有句话，只许州官放火，不许百姓点灯。

央行的放水流到了风浪大的北上深房市，而首付贷不过是这两年来年为了应付成交低迷，各个中介服务商、渠道电商公司、媒体房产电商公司自发想出的一个民间解决方案。

为了去库存，政府力推杠杆，降首付减税负，是加杠杆的版。首付贷的存在，是民间智慧的体现，它整合了来自互联网金融、保险公司、散户投资者、开发商等多方在内的参与主体，是加杠杆的民间版。

其实无论是的放水、还是民间的杠杆，都应该解决目前的库存问题，只不过是资本唯利的本性让他盯在了一线高房价上。