上半年碳酸锂毛利率超9成 价格是否已周期性见顶

日前，藏格矿业发布2022年半年度报告。数据显示，公司上半年实现营收35.1亿元，同比增长218.53%；归属于上市公司股东的净利润23.97亿元，同比增长438.01%。
据悉，藏格矿业的主营业务是氯化钾、碳酸锂的研发。报告显示，藏格矿业上半年实现碳酸锂产量4770吨，较上年同期3074吨增长55.17%；销量4807吨，较上年同期555吨同比减少10.23%；实现营业收入16.94亿元，与上年同期3.08亿元相比增长449.04%；毛利率90.52%，与上年同期29.96%相比增长60.55%。
自2020年以来，在锂原料供应相对紧张及产业需求上升的双重刺激下，锂盐价格创造历史新高，从不足5万元/吨涨至如今的47万元/吨，锂盐企业盈利水平显著提升。
上游价格居高不下，下游对此却并不买账。出于对缺货的担忧，下游多数企业已提前备货，部分企业甚至直接在资源端进行布局，保证供应的同时降低了成本。而市场上碳酸锂价格仍处于高位，下游市场对高价碳酸锂接受程度降低，接货意愿不强。
行业专家认为，此前碳酸锂价格快速上涨或在一定程度上受到下游对供给不足预期恐慌备货的影响。正是由于企业对原材料进行库存备货，锂盐价格或已经提前进行反应。
相关机构预期同样较为乐观，预计2024年全球锂供应将大幅过剩，价格或跌至15万元/吨以下。
从资源端来看，受疫情、技改、复产产量不及预期等多方因素的影响，今年西澳锂矿、南美盐湖均出现不同程度产销量下滑，资源放量低于预期。与此同时，新能源汽车市场需求也将延续强势的结构性扩张，供需格局将延续。
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