比加息更可怕它连升31天涨到了金融危机高点

　　美元荒”愈演愈烈，比它更重要的美元Libor已经连续涨了31天，3个月期Libor更是涨至08年金融危机高点。

　　美联储如期加息25个基点，联邦基准利率升至1.5%-1.75区间。但是比它更重要的美元Libor已经连续涨了31天，3个月期Libor更是涨至08年金融危机高点。

　　3个月期美元Libor是衡量银行间借贷成本的重要指标。大约150万亿(兆)美元衍生品以及逾6万亿联贷、公司贷款和商业抵押贷款参考美元Libor。

　　3个月期美元Libor持续上升表明美元融资环境的持续紧张，俗称“美元荒”。而Libor-OIS利差主要反映的是全球银行体系的系统性信贷压力，利差扩大一般被视为银行间拆借的意愿下滑。

　　现在，3个月期美元Libor已经连续上涨31天，攀升至2.2711%，是自2008年经济危机以来高点位。于此同时3个月期LIBOR-OIS利差，已经扩大至55.6个基点，2009年来高水平，通常时候都不到20基点。

　　比加息更可怕，它连升31天，涨到了金融危机高点

　　花旗策略师Matt King等在报告中提到，这种利差扩大引发了对风险资产的普遍紧张情绪。较高的货币市场利率和风险资产的疲软很可能促成共同基金外流。如果这反过来又造成了市场的进一步抛售，通过财富效应对经济的负面影响可能比利率的直接影响更大。

　　除了花旗之外，摩根士丹利首席策略师Jonathan Garner也表示，金融危机后，在全球低利率以及央行宽松政策的压制下，美元Libor一直处于纪录低位。

　　2015年美联储开启加息以来，美元计价的Libor总体呈现上升趋势，今年开始Libor的急速上升可能比鹰派美联储更让市场担心，而且这个趋势可能贯穿一整年。
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