FCA对客户资金保障再升级STP牌照或成为历史

行业媒体FinanceMagnates 3月6日援引知情消息人士称，FCA已经向一些经纪商发送了一封通告函，信函中写道：FCA正在考虑要求STP经纪商要将他们的STP牌照升级为MM牌照，旨在促使经纪商能落实对客户的负余额保护政策。 STP即Straight ThroughProcessing，直通式处理，是经纪商业务营运的一种模式。STP经纪商将客户的下单直接发送到银行，或直接传递给国际市场，来进行及时交易。STP本身在交易中只担当渠道作用，并不会成为交易者对手。 持STP牌照的经纪商属于125k license公司，而持MM牌照的经纪商属于730k license公司。MM牌照经纪商的资金实力更强，给客户提供的资金保障也更强。注：在FCA手册（FCA handbook）中，将投资公司按照监管保证金（预留存资本）等级进行了一个分类：50k license（不能够持有客户资金）125k license（可以持有客户资金，但是并不能交易自己账户）730k license（可以持有客户资金，并且能够交易自己的账户）这三种公司类型对应的经纪商所持的FCA牌照类型分别是：投资顾问牌照；Matched Principle License牌照（STP牌照）和MM牌照。FCA官员认为，目前一些英国的STP经纪商的预留存资本要求较低，不足以保障其顺利执行负余额保证政策。2015年的瑞士央行黑天鹅事件使得许多经纪商面临财务困境，甚至破产，该事件给整个行业带来的损失达十多亿美元。在FCA看来，当另一个类似瑞士央行黑天鹅事件发生时，目前的STP经纪商的资本要求还不能填补客户的负余额亏损。 在英国97家受监管的经纪商中，23家拥有125k license 。FCA给了STP牌照的经纪商们两种选择：一，升级为730k license公司，即升级为MM牌照；二，放弃零售业务。你知道如何从FCA查询信息，看出平台的经营模式吗？以下以 受FCA监管的英诺为例，为大家说明：

可以在此看到状态栏为：Authorised, 是属于被授权状态。查询结果公司名称，监管账户，公司地址均与宣传信息完全一致。FCA显示的经营许可内容一般由三部分组成，即：1.Customer Type —— 客户范围***vestment Type —— 投资标的3.Limitation —— 限制与规定判断是STP还是MM模式,秘诀就在“Limitation”这一栏。在“Permission”项下，我们先找到” Dealing in investments as principal” 这个信息，然后找到它下面的limitation：这里一般有以下两种情况：1.Rights to or interests in (both)——投资权益均可，MM牌照

2. Matched Principal Broker——匹配主体简单理解为STP牌照

从 FCA查询到英诺持有的牌照结果为监管保证金要求高的 MM牌照

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