受三大因素影响国内重交沥青市场将面临新一轮调整

2018年“十三五”中期，中西部地区下游道路建设投资将增加。同时据期货直播室了解，2018年原材料供应和轻质成分的利润将受到限制，明年炼油厂的生产空间有限，未来进一步扩张。展望2018年，随着原油价格走高，国内重型沥青市场将面临新一轮调整。

2018年，三大因素可能会打乱今年的国内沥青市场。一是炼焦和船舶燃烧国内石油生产分流。自2017年下半年以来，柴油受需求复苏和国际油价上涨推动，同时燃料油与沥青的比例也在不断扩大。 2018年，随着对柴油的需求持续减弱，2017年下游机械的销售将持续。然而，同时，高原油价格也将沥青生产的利润从原料端挤出。炼油厂倾向于高油价的轻馏分油。对高附加值石油产品和焦化柴油的需求将转移部分沥青产能。另外，近年来国内造船市场由于消费税上涨，企业利润不佳，燃料油市场活动下降，但随着国内造船市场的不断发展，相关政策的不断发展，尤其是舟山保税区保税加油试点推进，保税区锅炉市场将迎来进一步发展，同时也从部分重油进一步分流炼油沥青的生产能力。

其次，环境检查员打乱季节性需求。自去年8月以来，中央环境保护监察局一直驻扎在山东，浙江，新疆和四川。但环境检查员对下游沥青路面施工的需求影响较大，对上游炼油能力影响不大。 8月份山东和浙江稠油产量分别较上年同期增长22.9％和21.8％，延缓市场沥青供过于求，从而降低沥青现价。根据百川的资料，9月份沥青炼厂库存达到35％的较高水平。华东沥青现货价格由2,700元/吨下降至2,450元/吨。在2018年年中，中央监察局暂时暂停该段，专业环境检查员如果与沥青需求旺季发生冲突，将继续遏制沥青需求的释放。

第三，马里石油供应危机，沥青原料面临开关。委内瑞拉局势继续恶化。据彭博社，2017年下半年，丸井原油质量持续上升，第四季度含水量过高，导致国内炼油厂丸井原料供应紧张。委内瑞拉局势持续恶化，国内CPI指数飙升。国有石油公司PDVSA面临债务违约风险，并严重削弱其融资能力，大幅降低石油服务公司的服务费用。目前，国内原油产量已降至170万桶/日的历史新低。与此同时，美国国务卿表示将在近期对中石油实施新一轮制裁。马里油能否保证供应是2018年沥青供应短缺的主要风险。

委内瑞拉原油产量继续下滑，但对中国出口总体出现正常幅度波动，自去年11月份以来，委内瑞拉的Marui原油不断爆炸质量问题，初步应对国有石油公司PDVSA的经营困难。中海油是绥中36-1原油中的56％，中石油中石油用于中石化的比例为10％-30％，中石油炼油和炼油主要利用马里原油，率为60％如果Marui原油被切断，中石油和炼油厂将面临选择新油品的问题，约50％-60％的总产量约1.3％将受到重大影响。更多精彩资讯尽在牛牛学堂期货直播室